事件：泸州老窖（000568）三季度单季销售收入9.67亿元，利润3.44亿元，分别同比增长37.37%、122%。

　　点评：结构调整、提价效果逐渐显现，盈利能力提升主要来自产品提价和结构的继续高档化。

　　华西证券投资收益13,567万元。前三季度对华西证券投资收益增加公司EPS0.097元，随着证券市场交易量的下降，预计四季度从华西证券获得的投资收益仅0.01元，2009年投资收益可能进一步下降。

　　销量继续增长，经济不景气的负面影响引发市场担忧。公司预计2008年净利润同比增长50%-100%，我们分析认为今年销量销售价格都有所增长，预计白酒EPS为0.96元，但是考虑到经济景气度下降以及老窖特曲的提价，2009年销量增长预计低于10%，出厂价格略升，预计白酒EPS为1.16元，维持“增持”评级。